“现在贷款利率不高ღ★ღ，是基础利率ღ★ღ，以前3.85%ღ★ღ，现在是3.7%ღ★ღ。”作为常州强龙富安建材有限公司的董事长ღ★ღ，路建卫告诉经济观察报记者他获得贷款利率的情况ღ★ღ。

　　当日ღ★ღ，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布最新报价显示ღ★ღ，1年期LPR报3.7%ღ★ღ，上月为3.8%ღ★ღ；5年期LPR报4.6%ღ★ღ，上月为4.65%ღ★ღ。

　　LPR是参与报价的银行对最优质客户执行的贷款利率囚徒wingyingღ★ღ，是目前银行给贷款定价的参考利率ღ★ღ。LPR的下调ღ★ღ，关乎贷款人在银行获得资金的利息高低ღ★ღ。路建卫很关注金融政策ღ★ღ、贷款利率相关的动态囚徒wingyingღ★ღ，他告诉记者ღ★ღ，他的企业流水好一些ღ★ღ，融资比较顺畅ღ★ღ。需要的时候会向银行贷款ღ★ღ，他自己也会控制好公司负债率ღ★ღ。

　　与路建卫不同的是ღ★ღ，西北地区一家农业公司董事长则告诉记者ღ★ღ，他感觉到现在融资渠道并不便利ღ★ღ，公司有资金需求ღ★ღ，但拿到资金并不容易ღ★ღ。公司在当地一家股份行有贷款ღ★ღ，贷款利率是年化7.6%ღ★ღ，再加上1%的担保费用ღ★ღ，资金成本合计到8.6%ღ★ღ。

　　近期ღ★ღ，货币政策层面再次迎来宽松ღ★ღ，不仅有政策高层“把货币政策工具箱开得再大一些ღ★ღ，保持总量稳定ღ★ღ，避免信贷塌方”的表态欧宝体育app登陆ღ★ღ，ღ★ღ，更有中期借贷便利（MLF）和贷款市场报价利率（LPR）双双下调ღ★ღ。

　　不少学者由此判断囚徒wingyingღ★ღ，中国有望进入新一轮扩张性的金融周期ღ★ღ。记者采访华南ღ★ღ、华东及中部的银行高管ღ★ღ，获得的回应是ღ★ღ，2022年会加大信贷投放力度ღ★ღ。更有股份行地方分行副行长告诉记者ღ★ღ，预计该分行今年的信贷投放规模比以往10年来以都要多ღ★ღ。

　　不过ღ★ღ，政策宽松预期下ღ★ღ，资金通过银行流向何方？企业对于贷款的获得感及资金成本感受是怎样的？一方面是银行“投放压力很大”ღ★ღ，面临“资产荒”ღ★ღ；一方面是有些领域的企业还未被金融政策惠及仍觉得“融资贵ღ★ღ、融资难”ღ★ღ；这到底怎么了？经济的结构性矛盾何解？各方该如何真正合力激发市场的有效需求？

　　从宏观数据来看ღ★ღ，2021年全年新增人民币贷款19.95万亿元ღ★ღ，同比多增3150亿元ღ★ღ。具体到不同地区OB欧宝ღ★ღ、不同机构ღ★ღ，信贷投放情况有所差异ღ★ღ，中部地区某股份行的高管表示ღ★ღ，鉴于当地的招商引资力度ღ★ღ，2021年该分行的贷款较上年有新增ღ★ღ，整体结果还算理想ღ★ღ。相比之下欧宝体育网站ღ★ღ，ღ★ღ，该地区其他几家股份行的业绩则比较一般囚徒wingyingღ★ღ。

　　这位股份行高管给经济观察报记者分析了当地的几家银行的竞争情况ღ★ღ：除了国有银行ღ★ღ，股份行中ღ★ღ，只有招商银行业务做得比较好ღ★ღ。早几年间ღ★ღ，招商银行发力零售ღ★ღ，现在零售业务作为压舱石ღ★ღ，已经颇有成效ღ★ღ，因此获得了一批高端的个人客户ღ★ღ。而这些客户可能是当地某些单位ღ★ღ、企业的高管ღ★ღ。得益于这样的的机制和体制ღ★ღ，招行注重通过零售优势来拓展对公业务ღ★ღ，当他们有一些授信政策支持的时候ღ★ღ，对公业务做起来也比较方便ღ★ღ。

　　在采访中ღ★ღ，该高管连续多次表示“投放压力很大”ღ★ღ。例如ღ★ღ，对小微企业的投放ღ★ღ、对个人贷款业务的开展等方面ღ★ღ。现在第一季度ღ★ღ，还有几个亿的对公贷款待投放ღ★ღ。

　　从宏观数据来看ღ★ღ，银行在2021年的信贷投放多是实现正增长ღ★ღ，但有华南地区城商行副行长谈到OB欧宝ღ★ღ，“2021年底ღ★ღ，出现了一个怪现象ღ★ღ，票据利率接近零ღ★ღ。”

　　2021年11月以来ღ★ღ，市场上票据利率大幅下滑ღ★ღ，短端已接近破零ღ★ღ。截至2021年12月22日ღ★ღ，1个月期限利率由11月初的2.09%下滑至0.05%ღ★ღ，3个月期限利率由2.16%下滑至0.05%ღ★ღ，6个月期限利率由2.19%下滑至0.21%ღ★ღ。

　　分析人士指出ღ★ღ，这种现象反映出企业在2021年下半年以来需求较弱ღ★ღ，贷款意愿不强ღ★ღ，而银行为了贷款冲量OB欧宝ღ★ღ！ღ★ღ，转而去市场购买票据ღ★ღ。“银行去买票据ღ★ღ，资金是倒挂的ღ★ღ，因为银行面临很大的放贷压力ღ★ღ。所以我们要看到ღ★ღ，全年的信贷增长的数据里面ღ★ღ，是不是要分开票据和贷款ღ★ღ。再看看贷款里边ღ★ღ，到底多少是支持实体经济的ღ★ღ。”

　　上述股份行高管谈到ღ★ღ，在当地的贷款市场上ღ★ღ，主要客户分为几类ღ★ღ：有直接融资渠道的企业ღ★ღ，对银行贷款需求不是特别大ღ★ღ，因为他们可以通过资本市场融资ღ★ღ。一些中型的企业ღ★ღ，恰是银行之间竞争比较大的市场ღ★ღ。另外ღ★ღ，监管对银行在普惠金融ღ★ღ、小微贷款ღ★ღ、绿色贷款等方面有要求ღ★ღ，这对于股份制银行来讲压力是比较大ღ★ღ。

　　路建卫告诉记者ღ★ღ，工商银行在常州给小微企业的年化利率ღ★ღ，最低可以是LPR的标准ღ★ღ。该中部地区股份行高管也有类似的体会ღ★ღ，“国有银行对普惠做的贷款可以做到3.85%ღ★ღ，我们在市场上去拼的时候ღ★ღ，成本比他们远远高多了ღ★ღ，国有银行吸收的个人存款比较多ღ★ღ，资金成本相对较低ღ★ღ。所以我们压力是比较大ღ★ღ。但是OB欧宝ღ★ღ，因为监管部门有考核指标ღ★ღ，就是亏也要去做ღ★ღ。”

　　房地产贷款过去在银行贷款中占比较大ღ★ღ，但近年来政策调控下ღ★ღ，房地产相关贷款增速呈现下降态势ღ★ღ。2020年下半年以来ღ★ღ，房贷增速已低于各项贷款增速ღ★ღ，2021年以来房贷增速进一步下滑ღ★ღ。

　　在该中部省份的房地产贷款市场ღ★ღ，上述股份行高管表示ღ★ღ，2021年房地产市场萎缩ღ★ღ，银行在四季度的投放远低于2020年第四季度ღ★ღ，全年总量数据也不佳ღ★ღ。据他了解ღ★ღ，别的银行房地产项目也是批得很艰难ღ★ღ。而个人按揭业务ღ★ღ，在去年经历了调整结构ღ★ღ，业务少了很多ღ★ღ。此前ღ★ღ，监管对房贷控规模ღ★ღ，要求银行个人按揭的比例不得超过多少ღ★ღ，超过红线就约谈ღ★ღ，造成银行在接单上面就不是那么积极ღ★ღ。个人按揭业务在去年10月份到11月份左右才开始放松ღ★ღ，但放松也需要有一个过程ღ★ღ，不是立刻就能放开做起来的ღ★ღ。“原来银行做按揭是有一个1~2个月的过程ღ★ღ，地产项目要开盘了ღ★ღ，银行要收集资料囚徒wingyingღ★ღ、了解项目整个运营流程有一两个月的时间ღ★ღ，现在存量项目消化完成ღ★ღ，这一两个月可能就没有新增业务ღ★ღ。”该高管表示ღ★ღ。

　　不同地区ღ★ღ、不同资质的企业面临的情况也不同ღ★ღ，银行在加大投放力度ღ★ღ，但也有企业主表示并不容易获得贷款ღ★ღ。

　　上述西北地区农业公司董事长也很关注融资相关的政策ღ★ღ，他告诉记者ღ★ღ，近年国家一系列降准ღ★ღ、降息的政策下来ღ★ღ，虽然现在基础利率已经从之前的4点多降到现在的3点多ღ★ღ，但是他拿到手的资金利率并没有什么变化欧宝体育app官网下载ღ★ღ。ღ★ღ，从2019年到现在一直都是7.6%的银行利率加1%担保的费用ღ★ღ。国家政策在支持乡村振兴ღ★ღ，但是作为农业产业领域公司ღ★ღ，他并没有感受到被金融政策惠及ღ★ღ。似乎依然觉得“融资难OB欧宝ღ★ღ、融资贵”ღ★ღ。“这几年ღ★ღ，真是花费了巨大的精力在融资上ღ★ღ。”该农业公司董事长感叹ღ★ღ。据他了解ღ★ღ，身边涉农企业的资金需求也比较大ღ★ღ，当地几家经营农业的企业间交流ღ★ღ，很多都表示囚徒wingyingღ★ღ，很难拿到资金ღ★ღ。当地银行放贷主要还是老思路想要贷款OB欧宝ღ★ღ，拿房产ღ★ღ、土地抵押ღ★ღ。

　　这家农业公司在当地一家国有大行有开立过公司账户ღ★ღ，年流水达上亿元ღ★ღ，但是公司与这家银行沟通贷款时ღ★ღ，银行客户经理也表示希望能有房产等抵押物ღ★ღ。这家银行是三年期贷款ღ★ღ，后来改成了一年期ღ★ღ，他感受到作为企业ღ★ღ，与当地银行谈判的余地很小ღ★ღ。

　　也有当地的地方性法人银行或者信用社ღ★ღ，给予了当地企业支持农业产业发展的贷款ღ★ღ。身处西北部地区ღ★ღ，上述农业公司董事长告诉记者ღ★ღ，他与来自沿海地区的企业家沟通过融资情况ღ★ღ，渠道便捷很多ღ★ღ。他认为当地的银行业应该多向华东ღ★ღ、华南等地的金融机构学习ღ★ღ，在实际放贷中更加有服务意识ღ★ღ。

　　光大证券首席银行业分析师王一峰认为ღ★ღ，从今年以来的信贷投放情况看ღ★ღ，基本延续了去年11~12月以来的特征ღ★ღ，总体投放情况并不理想ღ★ღ，特别是大部分股份制银行ღ★ღ、非上市中小银行信贷投放有进一步走弱态势ღ★ღ。这一现象的背后ღ★ღ，实际上反映的是银行项目储备较弱ღ★ღ，在悲观情绪影响下ღ★ღ，微观主体风险偏好较为审慎ღ★ღ，投资意愿明显下滑ღ★ღ，除部分主体被动缩表外ღ★ღ，部分主体甚至出现了主动缩表行为ღ★ღ，导致银行“资产荒”压力加大欧宝娱乐ღ★ღ，ღ★ღ。

　　从企业来看ღ★ღ，路建卫告诉记者ღ★ღ，他目前资金需求总量不是很大囚徒wingyingღ★ღ。从身边的案例来看ღ★ღ，目前银行对民营企业的把控比较严谨ღ★ღ，有抵押物的情况下相对还好ღ★ღ。因为平时业务关联ღ★ღ，路建卫和房地产商接触比较多ღ★ღ，他感受到2021年教育培训行业ღ★ღ、开发商端口的企业经营都不理想ღ★ღ。

　　银行方面如何看待目前市场上的信贷需求？南粤银行副行长赵俊宏对记者表示ღ★ღ，现在银行对小微企业的利率已经非常低ღ★ღ，如果需求还是不足ღ★ღ，说明可能存在其他方面的问题ღ★ღ。

　　比如ღ★ღ，本来春节临近ღ★ღ，是传统的消费旺季ღ★ღ，很多行业要开始备货OB欧宝ღ★ღ，但赵俊宏观察到ღ★ღ，今年很多行业例如服装ღ★ღ、餐饮等消费领域企业不敢备货ღ★ღ，因为担心春节期间是否会有疫情再起ღ★ღ，或者因人员流动受限ღ★ღ，导致消费不足ღ★ღ。很多生产企业ღ★ღ、销售厂家都比较保守OB欧宝ღ★ღ，这对经济复苏和产业活跃的影响比较大ღ★ღ。

　　华南地区是国内民营经济活跃的地区ღ★ღ，赵俊宏告诉记者ღ★ღ，2021年华南地区总体并没有受到严格管控ღ★ღ，从餐饮ღ★ღ、娱乐等服务行业来看ღ★ღ，其实受影响不大ღ★ღ。但是因为疫情的不确定性ღ★ღ，导致大家投资预期ღ★ღ、信心不足ღ★ღ。现在很多餐饮连锁店ღ★ღ，都是收缩ღ★ღ、关店状态ღ★ღ，因为对于投资开店有很大的不确定性ღ★ღ。

　　除此之外ღ★ღ，在当前出入境受限制的情况下ღ★ღ，进出口类的外向型经济受影响比较大ღ★ღ。大湾区ღ★ღ、华南地区外向型经济占比高ღ★ღ，目前总体压力较大ღ★ღ。例如ღ★ღ，外向型制造业ღ★ღ、服务型行业受到阶段性影响ღ★ღ。“后疫情时代ღ★ღ，在目前的外贸的格局下ღ★ღ，如何提高企业有效需求ღ★ღ，促进经济发展ღ★ღ，这都是一些比较重大的经济命题ღ★ღ。”赵俊宏建议ღ★ღ，如果能围绕这些命题ღ★ღ，有针对性的开展一些列财政政策或者产业政策规划ღ★ღ，再围绕这些政策进行金融的投入ღ★ღ，预计能够创造出一些有效需求ღ★ღ。

　　2022年以来OB欧宝ღ★ღ，央行已经祭出“一揽子”支持工具ღ★ღ。1月18日ღ★ღ，在国新办举行的发布会上ღ★ღ，中国人民银行副行长刘国强表示ღ★ღ，在经济下行压力根本缓解之前ღ★ღ，政策重点的目标是“稳”ღ★ღ，央行将从三个方面来发力ღ★ღ，第一点便是要“把货币政策工具箱开得再大一些”ღ★ღ。

　　在1月17日中期借贷便利（MLF）价格下调10个基点后ღ★ღ，1月20日ღ★ღ，新一期贷款市场报价利率（LPR）公布ღ★ღ，一年期ღ★ღ、五年期LPR双双下调ღ★ღ。

　　有分析人士认为ღ★ღ，MLF和LPR下调ღ★ღ，或并非新一轮货币宽松周期的终点ღ★ღ。货币宽松周期多出现经济承压阶段ღ★ღ，一般会多次降准降息ღ★ღ。

　　国金证券首席经济学家赵伟认为ღ★ღ，2021年下半年开始的新一轮宽松周期ღ★ღ，降准降息均已落地ღ★ღ，但需求收缩下ღ★ღ，货币或仍有进一步宽松可能ღ★ღ，后续宽松节奏和力度或取决于稳增长效果落地ღ★ღ。流动性宽松的同时ღ★ღ，央行或继续运用再贷款ღ★ღ、直达工具等ღ★ღ，引导金融机构加大对小微企业ღ★ღ、科技创新ღ★ღ、绿色发展等领域的重点支持ღ★ღ。

　　王一峰认为ღ★ღ，如果政策不采取强有力的刺激性举措扭转市场悲观预期ღ★ღ，市场将会逐步形成“悲观预期风险偏好下降主动缩表项目储备持续萎缩信贷投放资产荒加剧信贷塌陷”的负向循环ღ★ღ，届时货币政策扭转局面的成本和操作难度将更大ღ★ღ。

　　在政策倡导下ღ★ღ，银行也迅速行动ღ★ღ。“因为我们在2021年下半年和今年一季度做整体规划ღ★ღ，当时我们规划里面有10多项指标ღ★ღ，没有包含信贷投放的额度ღ★ღ。近期因为国家出台政策ღ★ღ，行内就重新的调整ღ★ღ，把贷款的相关的指标也嵌入进去ღ★ღ，包括长久期贷款的投放ღ★ღ、对制造业企业的贷款的投放等考核指标ღ★ღ。”上述股份行高管告诉记者ღ★ღ，他预计该分行今年的信贷投放规模比以往10年来以都要多ღ★ღ。

　　赵俊宏也表示ღ★ღ，南粤银行在2022年会加大信贷投放ღ★ღ，制定了优质资产投放计划ღ★ღ。在2022年会积极响应中央号召ღ★ღ，加大服务实体经济力度ღ★ღ，特别是支持中小微企业ღ★ღ。

　　赵俊宏认为ღ★ღ，当前的经济有多重因素的叠加ღ★ღ，经济周期ღ★ღ、供给侧改革叠加疫情ღ★ღ，影响到经济增长ღ★ღ、就业ღ★ღ、财富创造的过程ღ★ღ。但中国经济的韧性十足ღ★ღ，从货币政策ღ★ღ、财政政策ღ★ღ、产业政策等其他宏观政策的组合拳ღ★ღ，共同发力ღ★ღ，比如在共同富裕ღ★ღ、乡村振兴方面ღ★ღ，预计可以走出目前的瓶颈期ღ★ღ。

　　从2021年12月和2022年1月ღ★ღ，1年期LPR已经连续两个月下调ღ★ღ，市场预期后续依然有政策宽松的空间ღ★ღ。信达证券宏观首席分析师解运亮认为ღ★ღ，一季度降准的可能性最大ღ★ღ；中信建投证券首席经济学家黄文涛认为ღ★ღ，按照以往经验ღ★ღ，降息之后大概率还将配合降准继续释放流动性ღ★ღ。“可以感受到选择银行间的资金充裕ღ★ღ，资金价格在几年中都是历史低位ღ★ღ。”华南地区城商行副行长表示ღ★ღ，在货币政策总量ღ★ღ、价格工具和结构性工具都有使用的情况下ღ★ღ，还没完全解决经济的结构性矛盾ღ★ღ。这时候要思考ღ★ღ，是否需要加大结构性调整的力度ღ★ღ，以及在货币政策之外ღ★ღ，是否需要财政政策或者其他拉动国内需求的政策ღ★ღ。